在美國，談到自願提撥與雇主Match的退休金制度，大家馬上就會想到401(k)帳號。大家普遍認為這是一個不可多得的公司褔利政策，因為可以合法地延後繳稅 (即現在少繳點稅)，對收入稅率在22%以上的勞工族群，是有好處的，但為什麼時代雜誌會討論「靠401(k)帳號退休真的靠譜嗎？」，且在標題中直接提到「是時候退休這個帳號」？
回溯401(k)帳號的起源是來自於一場1981年的實驗，現在是驗證其成效的時候。在過去40年間，401(k)帳號已經被人們自動認定爲必須使用且不怎麼需要動腦的退休計劃：
「我們少交稅了啊！」他們說……
「401(k)帳號管理公司會為你解決各式困難的事情」你被告知……
「從長遠來看，它一定會得到回報」他們承諾……
但實際上的情況幾乎都不太理想，如時代雜誌裡面引用 Fidelity的數據顯示，2008年次貸危機中401(k) 帳號的平均餘額下降了 31%，而去年（2022年）平均餘額下降了20.5%。也就是說若您的401(k) 帳號在2021年底時有130,700美元，到了2022年底，帳戶餘額將僅剩103,900美元。如果你的401(k) 帳號裡面的錢越多，你的風險將會更高 （而那個時候往往是人們越接近退休的時候！）。
過去的數十年間，已有數以百萬人損失了 30-50% 的畢生積蓄，人們才開始回頭仔細研究 401(k)帳號計劃背後隱藏的事實。（當然也有人持續相信股市會大幅反彈，讓所有損失都賺回來。）
美國一個權威性的新聞雜誌廣播節目《60分鐘》就曾錄製一集特別節目，與觀眾對談，並提出「到底什麼樣的退休計劃，會允許這種災難性的30-50%損失發生？」之類的問題。
他們發現了什麼？ 是好結果嗎？
不，當然不太好。
所以，401(k)s 到底哪裡出了問題？
第一點：回報順序及市場風險無法掌握
與其他投資不同，你的 401(k)除了參與股票市場上下波動之外，往往你沒有任何控制權，因為這是税上優惠隨之而來的相對限制。像是72歲的RMD（Required Minimum Distribution)，即強制最低提款的年紀與金額規定。如果你在市場跌幅很大那一年被強制要開始取錢，你的退休金將會很快就耗盡，因為你沒有足夠的本金與時間漲回來。在沒有取用的時候，你會發現先漲後跌或先跌後漲的結果會是一樣的，這就像是一個簡單的乘法交換率。而且你如果還很年輕且繼續在401k裡面存錢累積本金，那麼你可能還有時間可以賺回來。但只要遇上退休並開始取錢，情況就會非常不一樣。如果你很幸運在牛市的時候退休，那麼你的退休金不會因為提領部分本金而受到影響，帳號裡面的錢仍繼續為你賺錢; 但相反的是，如果你很不幸，是在股市大跌的時候退休，且被強制要取用401k帳號裡面的錢，那你的退休生活質量就會大受影響，而且裡面的錢很快就會消耗殆盡。
但如果這些市場風險都可以透過理財工具來避免，你會想試試嗎？你希望你的退休是靠運氣還是靠妥善的規劃設計呢？
第二點：延期納稅實際上可能導致將來支付更多稅款
你被告知 401(k)s 的好處之一是它們可以「延稅」（注意！並不是免稅），而延稅意味著你通過承諾稍後支付稅金來避免現在納稅。
但這真的對你有利嗎？
讓我們仔細看看……
首先，與之前 50%、60% 甚至 90% 的邊際稅率相比，現在的稅收處於歷史低位。但隨著創紀錄的國家債務，之後的稅收很可能只會一直往上增加。
其次，人會越來越好，未來如果你在職業生涯取得了任何成功，那你退休時的納稅等級可能會比現在高。
如此的理所當然想法 大家都不難想像：今天納稅並不好玩。 但是，為什麼你今天想避稅以便將來繳納更多的稅收呢？
第三，高達42%的投資收益會因管理費用和複利成本而損失
大多數人都不知道這一點，但 401(k) 和相關共同基金通常有十幾項未公開的費用，這些費用可能會佔用您一半以上的投資收益。這些費用包括：法律費用、受託人費用、交易費、管理費等等。但這只是開始。
舉個例子：401(k)s 中的共同基金通常會立即收取 2% 的費用。 這意味著如果一支基金今年上漲了 7%，他們將獲得 2%，而你將獲得 5%。
聽起來還不錯，對吧？ 但仔細觀察，我們會發現共同基金最終獲勝。
假設你今年 25 歲，再接下來的 40 年裡每年供款 5,000 美元，直到您 65 歲。
你很幸運，該基金奇蹟般地每年上漲 7%（儘管我們已經證明這不是過去 15 年發生的事情）。在這種情況下，你的錢將變成大約 1,148,161 美元。 但是，您只能保留 671,158 美元，您大該留下58%的收益，其他42％都是費用。
為什麼？
因為2% 的費用大大降低了回報率＋時間複利，以至於在這個例子中，到了 65 歲時，共同基金可能已經拿走了您收益的三分之二。用數字來看，7% 的複利回報率比 5% 的複利回報率高出477,002美元，但這到了投資平台跟共同基金經理人的口袋裡了。
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